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飞鹿股份:株洲飞鹿高新材料技术股份有限公司2022年度以简易

发布时间:2022-09-24 00:15:11 作者:雷火官网登录 来源:雷火体育在线 关注次数: 4

  1、公司及董事会全体成员保证本募集说明书内容真实、准确、完整,并确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

  2、本募集说明书按照《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第36号——创业板上市公司向特定对象发行证券募集说明书和发行情况报告书(2020年修订)》等要求编制。

  3、本次以简易程序向特定对象发行股票完成后,公司经营与收益的变化由公司自行负责;因本次向特定对象发行股票引致的投资风险,由投资者自行负责。

  4、本募集说明书是公司董事会对本次以简易程序向特定对象发行股票的说明,任何与之相反的声明均属不实陈述。

  5、投资者如有任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

  6、本募集说明书所述事项并不代表审批机构对于本次以简易程序向特定对象发行股票相关事项的实质性判断、确认、批准,本募集说明书所述以简易程序向特定对象发行股票相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机构的批准。

  1、公司于2022年5月12日召开的2021年度股东大会审议通过了《关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票的议案》,于2022年7月8日召开的第四届董事会第十五次会议审议通过了以简易程序向特定对象发行股票的相关议案,具体发行方案经公司2022年8月25日召开的第四届董事会第十八次会议审议通过,尚需深交所审核通过并经中国证监会同意注册。

  2、本次发行的发行对象为诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、广东臻远私募基金管理有限公司、上海珠池资产管理有限公司、牟明明、杨茵。发行对象不超过35名,均以现金方式认购公司本次发行的股票。

  3、本次发行的定价基准日为发行期首日,即2022年8月2日,根据投资者申购报价情况,并严格按照认购邀请书确定发行价格、发行对象及获配股份数量的程序和规则,确定本次发行价格为 7.53元/股,不低于定价基准日前 20个交易日公司股票均价的80%(定价基准日前 20个交易日公司股票均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量)。

  若公司在本次发行的定价基准日至发行日期间发生派息、送股或资本公积金转增股本等除权、除息事项,则将根据深圳证券交易所的相关规定对发行价格作相应调整。

  4、根据本次发行的竞价结果,本次发行股票拟发行股份数量为 14,541,832股,未超过本次发行前公司总股本的30%。

  若公司股票在本次发行的定价基准日至发行日期间发生派息、送股或资本公积金转增股本等除权、除息事项,公司将根据具体情况对本次发行的股票数量上限做出相应调整。最终发行股票数量以中国证监会同意注册的数量为准。

  5、本次以简易程序向特定对象发行的股票,自本次发行结束之日起6个月内不得转让。本次发行结束后,由于公司送股、资本公积金转增股本等原因增加的公司股份,亦应遵守上述限售期安排。限售期届满后发行对象减持认购的本次发行的股票须遵守中国证监会、深交所等监管部门的相关规定。

  6、根据本次发行竞价结果,本次发行的认购对象拟认购金额合计为109,499,994.96元,不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十,扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目:

  本次发行募集资金到位之前,公司可根据项目实际进展情况以自筹资金先行投入,并在募集资金到位之后,以募集资金置换自筹资金。本次募集资金到位前后,若实际募集资金净额低于上述募集资金投资项目拟投入金额,公司将按照项目的轻重缓急等情况,调整并最终决定募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资金额等使用安排,募集资金不足部分由公司自筹解决。

  7、本次以简易程序向特定对象发行股票完成后,本次发行前公司滚存的未分配利润由本次发行完成后的新老股东共享。

  8、本次发行不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化,亦不会导致公司股权分布不具备上市条件。

  9、根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》以及《上市公司监管指引第 3号——上市公司现金分红》等规定的有关要求,公司制定了《关于未来三年(2022年-2024年)股东分红回报规划》,并在本募集说明书“第六节 公司利润分配政策及执行情况”对公司现行的利润分配政策、公司近三年股利分配情况等进行了说明,提请广大投资者注意。

  10、根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》以及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》等文件的有关规定,公司制定了本次发行股票后填补被摊薄即期回报的措施,公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行作出了承诺,相关措施及承诺请参见本募集说明书“第七节 与本次发行相关的声明”。同时,公司特别提醒投资者制定填补回报措施不等于对公司未来利润作出保证。

  11、特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”,注意投资风险。

  七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 .. 81

  八、本次发行符合以简易程序向特定对象发行股票并上市的条件说明 .......... 81

  一、发行后公司章程、股东结构、高管人员结构以及业务结构的变动情况 112

  二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况 ................ 113

  发行人、公司、本公司、上市公司、飞鹿股份 指 株洲飞鹿高新材料技术股份有限公司

  本次发行、本次以简易程序向特定对象发行 指 株洲飞鹿高新材料技术股份有限公司2022年度以简易程序向特定对象发行A股股票的行为

  飞鹿工程 指 株洲飞鹿防腐防水技术工程有限责任公司(原株洲飞鹿涂装技术工程有限责任公司),飞鹿股份全资子公司

  湖南耐渗广州分公司 指 湖南耐渗塑胶工程材料有限公司广州分公司,飞鹿股份全资子公司之分公司

  广东飞鹿 指 广东飞鹿新材料科技有限公司(原深圳飞鹿新材料网络科技有限公司,飞鹿股份控股子公司

  上海飞鹿 指 上海飞鹿嘉乘私募基金管理有限公司(原上海飞鹿嘉乘高新产业股权投资基金管理有限公司),飞鹿股份全资子公司

  飞鹿嘉乘 指 长沙飞鹿嘉乘半导体私募投资基金合伙企业(有限合伙),飞鹿股份控股子公司

  高速铁路、高铁 指 通过改造原有线路(直线化、轨距标准化),使营运速率达到每小时200公里以上,或者专门修建新的“高速新线”,使营运速率达到每小时250公里以上的铁路系统,包括城际铁路

  PPP项目基金一期 指 中能建金乡县文化艺术中心PPP项目私募股权投资基金一期

  《发行监管问答》 指 《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》(2020年修订版)

  《承销细则》 指 《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行与承销业务实施细则》

  募集说明书 指 株洲飞鹿高新材料技术股份有限公司2022年度以简易程序向特定对象发行股票募集说明书(申报稿)

  涂料涂装一体化 指 包括防护方案设计、产品研发、生产、销售及涂装施工在内的涂料涂装一体化业务模式

  聚氨酯防水涂料 指 以聚氨酯为主要成膜物质、具有防水功能的涂料,聚氨酯全称为聚氨基甲酸酯,是主链上含有重复氨基甲酸酯基团的大分子化合物的统称

  聚脲防水涂料 指 以聚脲为主要成膜物质、具有防水功能的涂料,聚脲是由异氰酸酯组份与氨基化合物组份反应生成的一种弹性体物质,最基本的特性是防腐、防水、耐磨等

  胶黏剂 指 能将同种或两种以上同质或异质的制件(或材料)连接在一起,固化后具有足够强度的有机或无机的、天然或合成的一类物质,统称为胶黏剂或黏结剂、黏合剂、习惯上简称为胶

  装配式建筑 指 在工厂加工制作好建筑用构件和配件,运输到建筑施工现场,通过可 靠的连接方式在现场装配安装而成的建筑

  固化剂 指 一类增进或控制固化反应的物质或混合物。通过添加固化(交联)剂来完成树脂固化,经过缩合、闭环、加成或催化等化学反应,使热固性树脂发生不可逆的变化过程

  聚醚 指 重复单元以醚基为结构特征基团的一类聚合物。是生产聚氨酯(脲)的重要原料,具有消泡、破乳、分散、渗透、乳化等多种功能

  树脂 指 高分子化合物,是由低分子原料―单体通过聚合反应结合成大分子的产物

  环氧树脂 指 一种高分子聚合物,分子式为(C11H12O3)n,是指分子中含有两个以上环氧基团的一类聚合物的总称

  丙烯酸 指 是最简单的不饱和羧酸,由一个乙烯基和一个羧基组成,由丙烯制备取得

  面漆 指 末道漆,是在多层涂装中最后涂装的一层涂料,具有良好的耐外界条件和必要的装饰性

  分散介质 指 由一种(或几种)物质的微粒(分子、离子或分子集合体等)分布在另一种物质中而形成的混合物

  防水卷材 指 以沥青或合成高分子材料为基料,通过挤出或压延制成的薄片状可卷曲成卷状的柔性防水材料,包括沥青基防水卷材、高分子防水卷材等

  助剂 指 为改善高分子加工性能和(或)物理机械性能或增强功能而加入高分子体系中的各种辅助物质

  腻子 指 一种厚浆状涂料,涂装于底漆上或直接涂装于物体上,用以清除被涂物表面上高低不平的缺陷

  TPO 指 聚烯烃热塑性弹性体,通常是乙烯和辛烯等的共聚物。是一种高性能弹性材料,其性能类似橡胶,加工方法与塑料相同,为橡胶的换代产品

  SBS 指 苯乙烯-丁二烯-苯乙烯热塑性弹性体。它兼具橡胶和塑料的特性,即在常温下显示橡胶的特性,在高温下能塑化成型

  APP 指 无规则聚丙烯树脂。由于APP多为聚丙烯或聚烯烃类聚合物副产品,故APP实际上是聚烯烃类聚合物的统称

  改性沥青 指 在沥青中均匀混入橡胶、合成树脂等高分子聚合物而制得的混合物

  高分子防水卷材 指 以合成橡胶、合成树脂或两者共混材料为基本原料,加入适量的化学助剂和填充剂等,经过混炼、塑炼、压延或挤出成型、硫化、定型等工序加工制成的片状可卷曲的防水材料

  PE 指 聚乙烯(Polyethylene,简称PE),是乙烯经聚合制得的一种热塑性树脂

  预铺 指 先于主体结构施工铺设的防水层,建筑规范称为“外防内贴”,多用于地下工程的底板、侧墙、隧道等防水

  注:本募集说明书部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异,这些差异是由于四舍五入造成的。

  注册资本 17,259.9359万元(截至2022年7月5日最新工商变更情况)

  经营范围: 水性涂料、油性涂料、防水建筑材料、建筑涂料、非水性涂料、环保新型复合材料、重金属污染阻隔材料、合成树脂、新型装饰材料、新型耐磨及防腐工程材料、胶粘材料、环保材料、化学试剂和助剂的研发、生产、销售及施工服务(监控化学品、危险化学品除外);隔热和隔音材料得制造、销售;危险化学品生产及在其厂区范围内销售本企业生产的危险化学品(具体项目按《安全生产许可证》许可范围经营,有效期至2024年1月22日);环保工程专业承包;装饰装修工程;防水防腐保温工程;机械设备及配件的研发、生产、销售;自营和代理各类商品及技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外;贸易代理;货物或技术进出口(国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

  1、截至2022年6月30日,公司总股本为173,403,419股,股本结构如下:

  注:鉴于2019年限制性股票激励计划首次授予部分第三个解除限售期解除限售条件未成就,经公司有权机构审批并登报公示45天后,公司决定回购注销股权激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票 80.08万股。公司于 6月底启动限制性股票回购注销工作,截至2022年6月30日,公司已完成回购股票的资金支付与相关账务处理。经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司确认,公司于2022年7月13日完成注销手续。

  股东名称 股东性质 持股数量(股) 持股比例(%) 持有有限售条件股份数量(股) 质押或冻结情况

  股东名称 股东性质 持股数量(股) 持股比例(%) 持有有限售条件股份数量(股) 质押或冻结情况

  截至2022年6月30日,章卫国接持有公司股份40,518,913股,占公司股本总额的23.37%,为公司的控股股东、实际控制人。章卫国,中国国籍,无境外永久居留权,身份证号码为112****,现任发行人董事长。

  截至2022年6月30日,发行人控股股东、实际控制人所持股份质押情况如下:

  上述股权质押行为、内容、程序合法合规,并已及时披露公告。除此之外,控股股东及实际控制人所持公司股份不存在其他质押、冻结或潜在纠纷的情况。

  截至2022年6月30日,除控股股东章卫国外,公司无其他持股5%以上的股东。

  根据国家统计局 2017年发布的《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司所从事的涂料生产及销售行业属于化学原料和化学制品制造业下的涂料制造(C2641)行业。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司所从事的涂料生产及销售行业属于制造业下的化学原料和化学制品制造业(C26)。

  根据国家统计局 2017年发布的《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司所从事的防水卷材生产及销售行业属于非金属矿物制品业(行业代码“C30”)——砖瓦、石材等建筑材料制造(行业代码“C30”)——防水建筑材料制造(行业代码“C3034”);根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司所从事的防水卷材生产及销售行业属于制造业下的非金属矿物制品业(代码“C30”)。

  涂料行业的行政主管部门是国家发展和改革委员会、工业和信息化部,主要负责研究和制定涂料行业产业政策及行业发展规划、新建及技改项目的立项审批、指导涂料行业技术法规和行业标准的拟定,以及对涂料行业内企业的经济运行状况、技术进步和产业现代化进行宏观管理和指导。此外,国家环境保护部通过制定国家环境质量标准和污染物排放标准对涂料行业生产经营所涉及的污染物排放进行规范,负责对涂料企业的环境监测、统计及信息采集、发布等环保相关工作,指导和协调解决各地方、各部门以及跨地区、跨流域重大环境问题。

  同时,我国涂料行业还通过自律机构对行业内企业进行自律规范与管理,涂料行业主要的行业自律机构为中国涂料工业协会。

  公司在日常生产经营活动中主要遵循《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国安全生产法》《中华人民共和国产品质量法》《建设项目环境保护管理条例》《危险化学品安全管理条例》以及《中华人民共和国清洁生产促进法》等涉及污染物排放、危险化学品制造及储存、产品质量和新建项目的环境保护等要求的法律法规。

  2016 《中国涂料行业“十三五”规划》 中国涂料工业协会 “十三五”期间防腐涂料发展重点是围绕高铁装备、海洋工程、铁路与公路桥梁及大型钢构、新能源、石油化工等领域的重防腐保护,开展关键技术与产品研究。继续开发水性化、高固体份化、无溶剂化绿色环境友好型防腐涂料,特别是针对包括船舶、集装箱、高端装备等诸多防腐领域,从涂料产品、涂料装备、涂料工艺总体考虑研发低污染、低排放的系统解决方案;研发绿色环境友好型长效防腐涂料及涂层体系方案,延长涂料维修重涂周期,减少防腐涂料全部生命周期对环境的影响,推进防腐涂料涂装的节能减排,促进行业的可持续发展。

  2016 《中国涂料行业“十三五”规划》 中国涂料工业协会 “十三五”期间防腐涂料重点研发项目包括:1)水性车间底漆及工艺性能研究。关键解决与现有溶剂型车间底漆生产线)水性防腐涂料研究。重点开发水性环氧、水性丙烯酸、水性聚氨酯、水性醇酸及改性等产品,自主研发树脂等关键原材料,重点解决防闪锈、早期耐水性以及施工工艺性能等问题,开发适合较严重腐蚀环境下长寿命水性防腐涂层配套体系。

  2018 《关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》 国务院 在 2019年底前,完成涂料、油墨、胶粘剂、清洗剂等产品VOCs含量限值强制性国家标准制定工作,重点区域禁止建设生产和使用高VOCs含量的溶剂型涂料、油墨、胶粘剂等项目。

  2019 《重点行业挥发性有机物综合治理方案》 生态环境部 到2020年,建立健全VOCs污染防治管理体系,重点区域、重点行业VOCs治理取得明显成效,完成“十三五”规划确定的VOCs排放量下降10%的目标任务。

  2019 《产业结构调整指导目录(2019年本)》 国家发展改革委 将水性木器、工业、船舶涂料,用于飞机、高铁等重点领域的高性能防腐涂料生产的高固体份、无溶剂、辐射固化涂料、低VOCs含量的环境友好、资源节约型涂料生产列入鼓励类项目。

  2021 《中国涂料行业“十四五”规划》 中国涂料工业协会 涂料行业与国家整体战略保持一致,积极推进产业升级,优化产品结构,环境友好型涂料产品的占比逐步提高;要坚持绿色发展,提高可再生资源利用率,减少排放,争取实现涂料行业碳达峰和碳中和目标。

  2021 《“十四五”节能减排综合工作方案》 国务院 到2025年,全国国内生产总值能源消耗比2020年下降13.5%,能源消费总量得到合理控制。化学需氧量、氨氮、挥发性有机物等排放总量比 2020年分别下降8%、8%、10%以上。

  我国建筑防水材料行业的行政主管部门是国家工信部,主要负责制定产业政策,指导新建项目与技术改造;其中,国家工信部原材料工业司承担建材等的行业管理工作,研究国内外原材料市场情况并提供建议。同时,国家住建部也对行业的发展提出指导性意见。

  此外,我国的建筑材料行业实行行业自律管理,行业自律管理机构是中国建筑防水协会,该协会是由从事建筑防水材料生产、科研、设计、施工等相关行业的企事业单位、院校和社会团体以及有关人士自愿结成的全国性、行业性、非营利性的社会组织,主要职能是组织对本行业的调查、分析和研究,为政府有关部门制定行业发展规划;组织或参与制定修订行业标准;组织本行业产需衔接;建立自律机制,维护会员单位和行业的合法权益等。

  根据相关法律法规规定,2019年9月以前,我国防水卷材的生产实行生产许可证制度,国家质检总局负责建筑防水卷材产品生产许可证统一管理工作。各省、自治区、直辖市质量技术监督局负责本行政区域内建筑防水卷材产品生产许可受理、审查、批准、发证以及后续监督和管理工作;省级质量技术监督部门向其辖区内符合条件的企业颁发《全国工业产品生产许可证》。2019年 9月,国务院发布了《关于调整工业产品生产许可证管理目录加强事中事后监管的决定》(国发〔2019〕19号),取消建筑防水卷材的工业产品生产许可证管理,但该文件同时强调“对取消生产许可证管理的产品,要充分利用信息化手段,建立健全检验检测机构、科研院所、行业协会等广泛参与的质量安全监测预警机制。

  2016 《建材工业鼓励推广应用的技术和产品目录(2016-2017年本)》 国家工信部 将高分子防水卷材列为鼓励推广的建材工业产品目录。

  2016 《建筑防水卷材产品生产许可证实施细则》(2016版) 国家质检总局 规范了用于建设工程的可卷曲成卷状的柔性防水材料,包括沥青、橡胶和塑料产品等共7个单元的生产许可证实施细则。

  2016 《建材工业发展规划(2016-2020年)》 工信部 提出加快结构优化、强化协同创新、推动绿色发展、促进融合发展、推进国际合作等五项主要任务,在加快结构优化主要任务中提出加快传统建材升级换代,推广使用长寿命、低渗漏、免维护的高分子材料和复合材料管材、管件及高分子防水卷材、防水密封胶、热反射涂料和热反射膜。推广应用水性、粉末等低挥发性有机物的涂料、密封材料、建筑胶粘剂。发展无污染、健康环保的装饰装修材料。

  2016 《建筑防水行业“十三五”发展规划纲要》 中国建筑防水协会 制定了六大发展战略和九大发展目标。

  2019 《产业结构调整指导目录“2019年本”》 国家发改委 将“改性沥青防水卷材、高分子防水卷材、水性或高固含量防水涂料等新型建筑防水材料”列入鼓励类建设项目。

  2019 《建筑和市政工程防水通用规范(征求意见稿)》 住建部 工程防水设计工作年限进行了大幅提高,规定屋面、外墙工程防水设计工作年限不应低于25年;室内工程防水设计工作年限不应低于30年;地下、道路桥梁工程路面(桥面)防水设计工作年限不应低于路面结构(桥面铺装)设计工作年限。

  2019 《住宅项目规范(征求意见稿)》 住建部 屋面与卫生间防水设计工作年限不低于20年,地下室防水设计年限不低于结构设计工作年限。

  2020 《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》 国务院办公厅 提出2020年新开工改造城镇老旧小区3.9万个,涉及居民近700万户;到2022年,基本形成城镇老旧小区改造制度框架、政策体系和工作机制;到“十四五”期末,结合各地实际,力争基本完成2000年底前建成的需改造城镇老旧小区改造任务。随着旧改提速,房屋修缮领域需求释放将为防水行业内企业提供更多业务机会。

  2021 《关于“十四五”防水行业高质量发展共识(2021-2025)》 中国建筑防水协会 确立了“十四五”期间,推进防水行业的绿色化、智能化、服务化、国际化,实现行业高质量发展的主要行业共识。

  中国涂料市场的发展伴随着中国工业化、城镇化演变不断快速发展,涂料是国民经济中重要的功能材料,可用于不同的施工工艺涂覆在物件表面,形成粘附牢固、具有一定强度、连续的固态薄膜,从而对物件起到保护、装饰等多种价值功能。我国涂料行业的生产技术水平在随着科技的进步也在不断发展,国内涌现了一些具有自主研发、技术生产先进规模化涂料生产企业。我国涂料行业整体的技术水平也在进一步提高,涂料产品种类也日趋丰富。涂料产量也有了较大幅度提升。

  经过近几十年的发展,我国涂料行业总产量自2009年超过美国,成为世界第一大涂料生产国,近年来保持稳定增长。2017年,我国涂料产量首次突破2,000万吨,达到 2,041.2万吨;2018年我国涂料产量迅速增加,同比增长14.13%。近三年来,受疫情防控和环保政策调整等诸多因素影响,我国涂料行业产量略有增长,整体运行情况平稳。

  根据中国涂料工业协会统计数据,2016年全国规模以上(指业务规模2000万及以上)涂料企业主营业务收入为4,354.5亿元,达到近几年的最高值;随后受原材料价格上涨、市场需求变化、环保限产等因素影响,2017年全国规模以上涂料企业主营业务收入出现一定幅度下滑,同比下滑29.53%;2018年规模以上涂料企业收入出现了小幅度回升,同比上浮6.50%;近三年来规模以上企业收入略微下滑,但总体保持平稳;2021年上半年规模以上企业实现收入1,699.93亿元,实现利润总额合计110.82亿元。

  当前,国家重拳治理环境污染,国民环保意识提升、消费行为转变,粉末、水性、高固体份、辐射固化等低VOC含量的涂料替代溶剂型涂料逐步加快。与传统的溶剂型涂料相比,水性工业涂料凭借其环保、节能、经济的优势及国家产业政策的扶持,已经逐步成为取代传统溶剂型涂料的主要产品之一,代表着涂料工业的发展方向。《中国涂料行业“十四五”规划》提出结构调整目标:到2025年,性价比优良、环境友好的涂料品种占涂料总产量的70%。以轨道交通装备涂装市场为例,中国中车提出的“平安中车、绿色中车、健康中车”三个愿景,早在2018年3月份的会议纪要中明确要加快推广水性涂料和水性漆的使用,优先从货车产品推进和推广,机车、客车、动车、城轨地铁等产品逐步推广。

  随着涂料市场和新型材料的发展,下游客户对涂料的功能化要求越来越高,只有个性化的涂料产品才能够满足不同领域对产品的特殊需求。具有不同功能,如防静电、耐高温、防震、防噪声等特殊涂料产品越来越受到下游客户的青睐。

  在轨道交通装备防腐涂料领域,通过涂料的功能化设计弥补车辆本身的功能化缺失,成为未来轨道交通装备防腐涂料的一个发展趋势。例如,动车车辆需要防噪音的阻尼涂料;风电叶片涂料对涂料耐候性、耐磨性、附着力、耐化学品性要求较高;核装备涂料对耐辐射性能要求较高。

  近年来,涂料生产企业在产品研发过程中以实际应用为前提,综合考虑下游企业在选材、施工、环境、设备等方面的需求,将产品技术与实际应用相结合,根据客户需求研发出相应的涂料产品。同时,下游企业在保证良好的涂装技术和涂装设备的基础上,与涂料生产企业深度合作,为提高涂装质量和节省成本,也积极推进涂料涂装一体化业务模式。涂料涂装一体化业务模式已经逐渐成为涂料行业的主要销售模式。

  工业涂料市场相比民用建筑涂料使用环境复杂、技术含量高、开发技术难度大、进入门槛高,相对于民用建筑涂料市场竞争仍趋于分散,市场空间大。工业涂料应用领域除轨道交通、汽车、船舶、风电、航天、军工、石油石化等行业外,诸多新兴工业领域诸如光电子、生物工程、光纤通信电缆、城市下水道废水处理等新兴涂料应用市场也在不断培育发展中。

  目前,工业涂料高端市场大部分均为国外知名涂料巨头掌控,国内涂料企业发展仍存在核心原材料国产化率低、新材料研发与应用、工艺水平具有局限性等问题。目前部分国内涂料企业在细分市场领域已经有所突破,技术水平、工艺水平、品牌知名度、销售渠道管理能力与国外涂料巨头差距正在逐步缩小。

  在原材料价格持续上涨、环保趋严等外部因素的影响下,涂料行业面临着因成本上升、竞争加剧所带来的产业转型、结构调整压力,创新正在成为涂料行业发展的主要驱动力。国内涂料企业纷纷调整产品结构,提升产品质量和档次,逐步淘汰落后产能,升级工艺技术、新型装备;优化产业布局,加快涂料企业兼并重组,推动产业集聚和升级;切实保护生态环境,加快开发清洁生产技术,促进涂料行业的可持续发展。

  从产业链的角度看,涂料企业处于中游,上游是原材料生产企业,下游就是应用方和终端消费者。整个产业链较为分散,上下游割据现象较为严重,协同性较差。上游原材料对涂料行业的影响主要体现在两个方面:一是原材料产量规模以及质量水平的稳定性直接影响着涂料行业生产能力及产品性能的稳定性;二是原材料的价格影响着涂料的生产成本。2021年,涂料行业上游原材料聚醚、钛白粉、MDI、丙烯酸等价格快速上涨,但下游涂料企业产品的上涨幅度远远比不上原材料的涨幅,生产成本的不断攀升导致涂料行业利润空间不断缩水。此外,由于部分国产原材料的质量难以达到国外的水平,对进口原材料的依赖严重制约了部分符合行业导向、处于前沿领域的高端涂料的大规模量产与推广。在此背景下,涂料生产企业向上游核心原材料领域进行产业延伸,实现核心原材料的自主供应,有助于保证生产稳定性、降低生产成本、提升产品质量,打造新的核心竞争力。因此,与上游原材料行业的产业链融合将成为涂料行业未来发展的一大趋势。

  建筑防水材料的下游应用十分广泛,包括房屋建筑物的屋面、地下、外墙和室内;高速公路和高速铁路的桥梁、隧道;城市道路桥梁、地下管廊和地下空间等市政工程;地铁等地下交通工程;引水渠、水库、坝体、水力发电站等水利工程。其中,建筑防水材料在住宅及民用建筑的应用最为广泛,其次是公用交通等公共建筑领域。

  “十三五”期间,在国家产业政策的指导和建筑业发展的带动下,建筑防水行业较好地完成了“十三五”发展规划确定的目标。2021年,主要建筑防水材料的总产量达26.22亿平方米。2016-2021年,年均增长率为6.75%,其中防水涂料2021年较上年度增长8.92%。

  根据《建筑防水行业“十三五”发展规划》,“十三五”期间,主要防水材料产量的年均增长率保持在6%以上,到2020年,主要防水材料总产量达到25亿平方米,满足国家建设工程市场需求和人民对品质生活日益提高的需要,不断开发海绵城市、海洋工程、地下综合管廊、装配式建筑、绿色建筑和既有屋面翻新等领域的增量市场,促进行业持续增长。

  国家统计局统计数据显示,2021年规模以上(主营业务收入在 2,000万元以上)企业生产的防水卷材和改性沥青防水卷材累计产量分别为 15.98亿平方米和7.70亿平方米,相比2020年分别增长了2.03%和1.58%。2021年规模以上防水企业的主营业务收入累计为1,261.59亿元,相比2020年增长13.2%;规模以上企业的利润总额达75.64亿元,较2020年增加1.67亿元。若规模以下企业收入按50%占比计算,全国防水市场的容量约在2,000亿元以上。

  装配式建筑是通过工业化生产,将建筑的框架、外墙、楼梯、阳台等构件在工厂进行预制,运输到施工现场并通过机械进行拼接安装的建筑种类。装配式结构是我国建筑结构发展的重要方向之一,能提高生产效率,节约能源,改善工程质量,利于我国建筑工业化发展。目前,装配式建筑主要有三种类型:预制混凝土结构、钢结构、木结构,市场上以前两者为主。根据《国务院办公厅关于大力发展装配式建筑的指导意见》和《装配式住宅设计选型标准》,提出以京津冀、长三角、珠三角三大城市群为重点推进地区,常住人口超过300万的其他城市为积极推进地区,其余城市为鼓励推进地区,因地制宜发展装配式混凝土结构、钢结构和现代木结构等装配式建筑。力争用10年左右的时间,使装配式建筑占新建建筑面积的比例达到30%。按30%装配式建筑发展战略,国内市场每年将新建 6亿平米以上装配式绿色建筑,国内装配式建筑的发展空间巨大。装配式建筑对于防水的设计、生产、施工等环节提出了更高的要求,特别是采用预制外墙板的装配式建筑,接缝处的密封防水更是需要重点注意的环节。未来,装配式建筑防水将成为建筑防水材料行业企业竞争的一个重点领域。在上述国家政策的大力引导下,2021年新开工装配式建筑面积达 7.4亿平方米,较2020年增长18%,占新建建筑面积的比例为24.5%。因此,装配式建筑等防水新市场也将持续发展。

  当前,建筑行业相关市场仍存在众多小规模、无生产许可证的“作坊式”生产企业,产能落后,产品质量参差不齐,市场集中度低,恶性竞争频发影响了防水行业健康发展。2013年,工信部制定了《建筑防水卷材行业准入条件》,要求新建改性沥青类(含自粘)防水卷材项目单线万平方米/年;新建高分子防水卷材(PVC、TPO)项目单线月,国务院办公厅发布《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》,提出建材工业实现转型升级健康发展,要抓住产能过剩、结构扭曲、无序竞争等关键问题,在供给侧截长补短、压减过剩产能,有序推进联合重组,改善企业发展环境,增强企业创新能力。

  “十二五”期间,建筑防水材料行业的快速发展,行业主营业务收入持续增长,年均增长率13.87%,企业盈利能力明显增加。行业中涌现出年销售收入超过50亿元的企业,年销售收入超过10亿元的企业达8家;行业前50位企业的市场占有率超过35%,行业集中度显著提高。“十三五”期间,年销售收入超过20亿元的企业达到20家以上,行业前50位的企业市场占有率预计将达到50%,市场集中度进一步提高。“十四五”期间,随着下游房地产行业集中度的逐步提高及行业标准的逐渐完善,相关行业进入整合发展阶段,市场优胜劣汰加剧,中小涂料企业加速出清,行业整体向龙头企业加速集中。

  2014年,国务院发布《国家新型城镇化规划(2014-2020)》,提出城镇绿色建筑占新建建筑比重将从2012年的2%提升到2020年的50%,绿色建筑规划将带动新型建材产业发展,也对建材的环保性提出了更高的要求。绿色环保的防水材料对环境有利,对人体无害,有利于资源节约与节能减排。

  传统的建筑防水材料主要是以沥青这样的高耗污染大的材料最为主要的材料。传统的氧化沥青卷材叠层屋面,一般铺设 3层或4层,既浪费资源,又会在生产和施工过程中严重污染环境,缺乏可持续性。随着技术的发展,传统的沥青卷材逐渐被性能更好的改性沥青防水卷材所取代。近年来,高分子防水卷材也逐步兴起,PVC、TPO类的材料安全环保无污染,耐用性高且可回收重复利用,是防水卷材的主流发展方向。未来,水基、VOC含量低的防水材料将会因其优异的环保性能而被广泛使用。

  除了防水材料本身的环保性能外,要实现防水材料的绿色化,与之相配套的符合环保节能要求的施工工法、施工辅材和机具也非常重要。防水层的铺设方法有满粘法、空铺压顶法、机械固定法和背衬满粘法。其中空铺压顶法和机械固定法消耗胶粘剂大大降低,是有效的低碳施工技术。

  未来,随着国家对环保工作的日益重视,环保政策的越发严格,会推动建筑防水材料行业加大对环保研发的投入,促进防水材料及其施工工艺向绿色环保的方向升级与转型。

  目前,公司涂料产品主要应用于轨道交通装备领域、轨道交通工程领域以及新能源等机械设备领域,具体的业务领域如下图所示:

  报告期内,公司在轨道交通装备及工程领域具有较为明显的市场竞争优势,是轨道交通装备客货车、机车及城轨动车防腐涂料和高铁、地铁防水涂料领域的主要供应商之一。

  在轨道交通装备领域,公司生产的防腐涂料主要用于铁路车辆和城际轨道车辆表面防腐。其中:铁路车辆主要分为客车、货车、机车、动车 4大类;城际轨道车辆主要分为地铁车辆、轻轨车辆 2大类;在轨道交通工程防护领域,公司生产的防水涂料及防水卷材主要用于基建工程的混凝土桥面防水或地下工程的防水。根据行业发展阶段不同,轨道交通领域具体分为轨道交通新造市场和维修市场两大细分市场。

  根据国家铁路局发布的《铁道统计公报》我国铁路固定资产投资规模从2011年的5,906.09亿元增加至2021年的7,489.00亿元,铁路固定资产投资累计超过7万亿元,增产里程 5.2万公里。2018年,国铁集团在大宗货物公路汽车运输转向铁路运输指引下发布了《2018-2020年货运增量方案》,方案表明新购置货车21.6万辆、机车3,756台。其中2021年铁路采购高速动车组、机车和货车分别为 200组、370台和 5万辆,相较于 2020年增加23.18%、5.26%和66.67%;投产新线年,全国铁路营业通车里程达到 15万公里,居世界第一位,其中高铁运营里程超过4万公里,投资规模和投产规模达到历史高位。

  “十三五”期间,2015年-2020年度,全国铁路固定资产投资均在8,000亿元以上,2021年也是“十四五”开局之年,铁路完成固定资产投资 7,489亿元,投产新线公里,长期稳定的铁路投资及新增里程规划为铁路车辆新造市场的发展提供有力保障。

  在车辆购置投资方面,在“十三五”期间,铁路固定资产投资额为 8,000亿元左右,年均车辆购置投资 1,600亿元左右。铁路客车拥有量达到 7万辆以上,其中铁路动车增长迅速。2021年铁路动车达到3.30万辆,相比 2017年增长57.14%,近五年年均复合增长率为 11.96%,2021年铁路货车拥有量到达96.6万辆,相比2017年增长20.90%,近五年年均复合增长率为4.86%。铁路装备市场的持续发展及公司在铁路车辆装备领域的市场竞争地位,将带动公司铁路车辆涂料销售业务的持续增长。

  在新增运营里程规划方面,根据《“十四五”综合交通运输体系规划》,铁路营业里程将由2016年的12.4万公里增加至2021年的15万公里,规划新增营业里程2.6万公里。截至2021年末,全国铁路营业里程达到15万公里,其中高铁营业里程4万公里以上,未来投产新线规模仍将持续增长。

  铁路营业里程 由2010年的9.10万公里增加至2015年的12.10万公里,新增营业里程3.00万公里 由2015年的12.10万公里增加至2020年的14.63万公里,新增营业里程2.53万公里

  根据2016年7月修编发布的《中长期铁路网规划》:到2020年铁路网规模达到15万公里,其中高速铁路3万公里,覆盖80%以上的大城市;到2025年,铁路网规模达到17.5万公里左右,其中高速铁路 3.8万公里左右。铁路运营里程规模的持续增长,为公司铁路相关业务增长创造机遇。

  在轨道交通装备维修领域,轨道交通装备的保有量及年限分布情况为轨道交通装备维修市场需求变化的主要决定因素。

  根据 2016年-2021年《铁路统计公报》及交通运输部数据,我国铁路营业里程从2016年的12.40万公里增加至2021年的15.00万公里,年均增长3.89%;同时,根据国家统计局的相关数据,2016年-2021年全国铁路路网密度由129.2公里/万平方公里增加至2021年的156.7公里/万平方公里,年均增长3.94%。随着铁路营运里程和铁路路网密度持续增加以及运营年限的逐步增长,将带动轨道交通装备维护需求的持续增加,为公司业务发展创造机遇。

  具体来看,在货车维修领域,根据《铁路货车厂修规程》,铁路货车每 4- 10年要进行一次厂修,每 1-3年要进行一次段修(不同车型的厂修、段修时间不同),而厂修时整个车身需要重新进行涂装,形成了较大的修补翻新涂料需求。根据《中国轨道交通装备用涂料市场现状及前景分析》的预测,未来中国轨道交通装备用涂料将保持增长态势,到2024年中国轨道交通装备用涂料需求规模将达到57,736吨。

  在高铁动车维修领域,动车组的检修分为一至五级修程,一、二级检修为运用修,三、四、五级检修为高级修。进入三级修及以上修程时,动车组必须解编进厂维修。根据动车组的检修标准和中国的动车平均运营时速,中国前期投入运营的动车组在投运 2年后将大量进入三级修,3年后进入四级修。2021年底我国铁路机车拥有量为2.17万台,其中内燃机0.78万台,电力机车1.39万台,全国铁路客车拥有量7.8万辆,其中动车组4,153标准组(33,221辆)。从后期运维成本来看,三级修(120万公里)约占新车采购成本的5%,四级修(240万公里)占比10%、五级修(480万公里)占20%。轨道交通装备维修市场已成为防腐涂料需求增长的主要市场领域之一。

  从铁路车辆、轨道交通车辆等保有量及年限分布情况来看,未来几年轨道交通装备维修市场将逐渐进入高峰期,公司将利用在轨道交通装备涂装市场的优势地位,积极推进业务布局,公司有望借助专业优势进一步扩大市场竞争地位。

  住宅始终是房屋建筑中第一大板块。根据国家统计局相关数据,2020年全国住宅施工面积65.56亿平方米,较上年增加2.79亿平方米,同比增长4.44%,占房屋施工面积70.74%;2021年全国住宅施工面积69.03亿平方米,较上年增加3.48亿平方米,同比增长5.3%,占房屋施工面积70.77%。

  根据《住房城乡建设事业“十三五”规划纲要》,城镇保障性安居工程建设持续实施,房地产市场保持平稳健康发展,城镇住房建设稳步推进。住房供需基本平衡,供应结构更加合理,空间布局更加优化,居住品质明显提升,住宅建设模式转型升级。随着我国城镇化进程的持续推进,房地产开发投资保持稳定增长,2021年房地产开发投资额14.76万亿元,比上年增长4.4%。未来随着房地产投资的增长,将进一步带动建筑材料行业额持续增长,有望为公司带来新的业务增长。

  国内正迎来住房二次装修的大潮,防水维修市场空间巨大。上一轮地产投资热集中在2005-2010年,一般家庭的装修周期是10-12年,当前时点正处于二次装修大潮的起始阶段。未来,二次装修将逐渐成为建筑防水材料的主要市场之一,为建筑防水材料行业的持续发展提供稳定的需求。

  轨道交通装备防腐涂、防水料市场按照应用车型可区分为客货车及机车涂料、城轨动车涂料、高铁涂料等应用领域。其中铁路客货车、机车防腐涂料领域由于国内涂料企业信誉较好、产品质量稳定,积累了丰富的应用经验,已经深入到国内铁路车辆制造企业的车辆产品设计及运营维护方案等诸多方面,与客户建立了长期良好的合作关系,因此具有明显的竞争优势。目前,该细分领域的市场集中度较高,大部分均为国内涂料企业。

  城轨动车及高铁防腐、防水领域对性能指标、涂装工艺等要求高于客车货车。目前国际涂料龙头如阿克苏诺贝尔(AkzoNobel)、威士伯(Valspar)、立邦涂料(Nippon Paint)等在该领域市场占比较高;国内企业起步较晚,产品质量及涂料工艺与国外涂料巨头仍存在一定差距等因素,因此国内涂料企业在该领域占比较低。目前,部分国内涂料企业凭借在技术研发、涂料工艺、原材料供应方面的不断优化,已逐步进入城轨动车等高端市场,实现城轨动车涂料的批量供应。除本公司外,其他主要生产厂商具体情况参见本章“(五)行业中的竞争对手”之“1、防腐涂料市场主要企业”。

  轨道交通防水材料要求较高,一直以来均通过招标方式采购,并按照各线路的实际情况制定防水材料质量和施工工艺技术标准。目前,国内规模较大的防水材料生产企业凭借其稳定的产品质量和优质的售后服务,占据了大部分市场份额,在质量控制和产品价格方面也具有竞争力,使国外防水材料生产企业及国内其他防水材料企业难以进入该细分领域。因此,在轨道交通防水材料领域主要竞争对手均为国内防水材料企业,市场集中度较高,利润水平相对较高。具体竞争对手情况参见本章“(五)行业中的竞争对手”之“2、防水材料市场主要企业”。

  目前,我国建筑防水材料行业属于典型的“大行业、小企业”的竞争格局。由于行业的政策和资金壁垒不算高,因此行业发展过程中进入者众多。根据中国建筑防水协会数据,2021年6月,规模以上的防水建筑材料制造企业个数为829家,行业的整体集中度偏低。随着行业监管的加强以及行业进入门槛的逐步提升,未来低端落后产能企业将逐步被市场淘汰,行业竞争环境将逐步改善。

  1 石家庄市油漆厂 始建于1956年,国家油漆涂料行业重点企业。创建了金鱼、鱼友、海鱼、慧心、玉兔等品牌。生产18大类2,000多个花色品种,主要为工业漆及防腐类产品、建筑涂料、装饰涂料以及醇酸漆。 铁路客货车

  2 西安经建油漆股份有限责任公司 始建于1952年,是中国涂料行业重点制造企业;公司以工业涂料、军工涂料、重防腐涂料、工程专用涂料、民用涂料、特种功能聚合物材料的研发、生产和市场推广为主营业务。

  3 南京大桥漆业有限责任公司 始建于1982年,获得全国工业涂料产品生产许可证的重防腐涂料专业制造企业,是铁道部铁标认证企业。产品

  大致分为化工工业涂料、船舶工业涂料、桥梁工业涂料、工程机械涂料;产品在石油化工的管道、油罐、贮槽等设备以及船舶、桥梁、工程机械得到广泛应用。

  4 山西华豹新材料有限公司 成立于2003年,主导产品为水性工业漆、铁路专用漆、重防腐漆等系列产品。

  5 齐齐哈尔市现代精细化工有限公司 创建于1997年,隶属于齐齐哈尔铁路车辆(集团)有限责任公司,主要生产与铁路货车配套的各类油漆,产品包括七大类四十几个品种。

  6 石家庄斯达新涂料有限公司 石家庄斯达新涂料有限公司是以研制、生产铁路机车车辆用漆为主的专业生产企业。主要产品包括铁路货车用厚浆醇酸漆、预涂底漆、环氧云铁厚浆底漆、环氧沥青玻璃鳞片面漆等。

  7 阿克苏诺贝尔(AkzoNobel) 阿克苏诺贝尔是1969年由阿库和KZO这两家荷兰最大的化学制品公司合并而成。主要业务包括装饰漆、高性能涂料、专业化学品、工业化学品等。 城轨动车

  8 威士伯(Valspar) 创建于1806年,是世界知名涂料公司,总部设在美国明尼波利斯市,产品划分为民用涂料、包装物涂料、工业涂料、特种涂料等类别,威士伯为客户提供专业定制化的涂料解决方案。

  9 亮克威泽(北京)涂料科技有限公司 成立于2005年,原为专业的工业涂料生产厂—德国亮克威泽有限公司的中国子公司,涂料业务领域主要包括轨道交通、钢管防腐、汽车配件、轻工机械等。

  10 艾仕得(Axalta Coating Systems) 总部位于美国费城。艾仕得主要生产液体涂料和粉末涂料,其产品主要应用于轻型汽车和商用车制造商、汽车修补售后市场以及众多工业应用领域。

  11 立邦涂料(Nippon Paint) 世界知名的涂料制造商,成立于1883年,作为亚太地区涂料制造商之一,其业务范围广泛,涉及到领域建筑涂料、汽车涂料、一般工业涂料、卷钢涂料、粉末涂料等领域。

  12 维新制漆(深圳)有限公司 香港维新集团投资设立,产品涉及汽车工业漆、重防腐涂料、塑胶漆、水性工业涂料等多个领域,并于2012年开始进入国内轨道交通涂料领域,成功为国际联运列车阿根廷地铁、天津地铁、成都地铁、广州地铁等公司配套,并于2016年初正式为中车铁路列车配套。

  13 中山大桥化工集团有限公司 公司成立于1985年3月,是集研发、生产和销售于一体的中港合资高新技术企业。公司生产和经营的各类高性能专用涂料系列产品,包括汽车涂料、工程机械涂料、大中巴涂料、摩托车涂料、电子电器涂料、机车涂料、重防腐涂料、粉末涂料、电泳涂料等。 城轨动车、风电

  14 麦加芯彩新材料科技(上海)股份有限公司 公司成立于2002年,拥有一支资深技术研发团队,有30多年的行业经验,业务涉及船舶、集装箱、石化、风电等重防腐领域。 风电

  1 东方雨虹 成立于1998年,2008年9月在深圳证券交易所上市,主要从事防水涂料和防水卷材等建筑防水材料的研发、生产、销售及防水工程施工业务。

  2 凯伦股份 成立于2011年,2017年于深圳证券交易所上市,主要产品包括:MBP-P高分子自粘胶膜预铺防水材料、MBP-W高分子自粘防水卷材、MBP预铺反粘型TPO防水卷材、NMA非固化橡胶沥青防水涂料、CL-JS聚合物水泥防水涂料等。

  3 科顺股份 成立于1992年,2018年于深圳证券交易所上市,主要产品包括:APF-C预铺式高分子自粘胶膜防水卷材(非沥青)、弹性体(SBS)改性沥青防水卷材、威固929单组分湿固化聚氨酯防水涂料、KS-911非焦油双组分聚氨酯防水涂料等。

  4 三棵树涂料股份有限公司 成立于2003年,2016年6月在上海证券交易所上市,主要从事建筑涂料、装修漆、家具漆、防水涂料、胶粘剂和树脂等健康产品的研制和销售。

  5 亚士创能科技(上海)股份有限公司 成立于2009年,2017年9月在上海证券交易所上市,主要从事功能型建筑涂料、保温装饰板、防火保温新材料研发、制造和服务。

  6 北新集团建材股份有限公司 成立于1997年,1997年6月在深圳证券交易所上市,是一家中央企业中国建材集团所属新型建材产业平台,主要生产龙牌系列产品包括轻质墙体材料系列、保温吸声材料系列、卫浴产品系列等。

  随着公司技术研发的不断突破以及对外技术上的战略合作,公司的产品及服务类型也逐渐丰富,已逐步建立起覆盖工业防腐防护领域的全系列服务体系,包含各类防腐涂料、防水涂料及防水卷材等产品及相应的涂装施工、涂料涂装一体化的服务,满足工业领域复杂多样的防护需求,是国内较少同时具备完整产品体系的工业领域防护企业之一。

  公司目前已经逐步掌握涂料关键原材料水性树脂的核心技术,年产 20,000吨水性树脂建设项目投产后,公司将逐步实现对产品核心原材料实现自产自销,既可以实现水性涂料核心原材料稳定、可靠、及时供应,发挥产品上下游的集中化、规模化优势,又有利于公司平抑上游原材料价格波动,提升公司水性涂料产品的竞争力。

  公司围绕涂料行业环保的大方向和进一步深耕轨道交通行业并稳妥开拓民用建筑等领域的发展战略,结合国内外高分子材料发展的新趋势与多样化的市场需求,开展了一系列的技术研发工作并实现了相关成果转化:

  1)在产业链上下游延伸方面,公司对水性涂料的关键原材料水性树脂进行了专项研发,多体系水性树脂的研发项目旨在掌握水性涂料关键原材料核心技术并推广应用于水性环氧漆的水性环氧乳液和水性聚氨酯面漆的水性羟基丙烯酸分散体。此项技术将为公司掌握水性涂料的核心技术,应对原材料市场波动,为产品利润提供支持。

  2)在轨交高端市场开发方面,公司研发的货车长效防腐涂料已通过中国国家铁路集团有限公司技术评审,完成了在各温度下的施工性能测试并完成了小批量喷涂试制,公司目前已申请30辆新造车辆和20辆厂修车的中试批量测试,实验成功后,长效防腐涂料将能提高货车防腐年限和运行工况的要求,实现产品不断更新迭代;公司持续对一些应用在特殊环境或特殊应用部位的环保涂料进行运用推广,无溶剂高性能弹性涂料可应用于川藏线或者风沙大、温差大的特殊环境下,无溶剂高性能弹性涂层可应用于动车头部等特殊部位,目前公司已完成符合最新环保要求的薄凃型高固、低粘产品体系研制并在160KM项目上完成批量应用,为实现高端、环保水性漆产品国产化替代做出贡献;在新产品开发领域,公司立项开发了功能性防火涂料和轨道交通装备功能化系列涂料项目,钢结构防火涂料产品通过了GB14907检测认证并取得了第三方检测报告,也已开发出铁路站房用防火涂料,在完成惠州站、保定站等工艺试验,在天门南站得到了批量供货。上述产品的推出对实现城轨动车等轨道装备用涂料的国产化、水性环保化、功能化具有非常重要的意义,未来也将为公司带来新的市场增长点。

  3)在新领域开拓方面,公司主要围绕轨道交通行业轻量化发展趋势,公司成立高分子材料研究院对复合材料进行了立项研究,并与国内高校、主机厂建立了良好产学研等合作模式。公司在路外市场已对钢结构水性涂料、工程器械、农机用水性涂料进行技术和成本优化,开发了性价比较高的高固体份、无溶剂涂料等新型钢结构防腐涂料,具备技术开发优势。

  在民用建筑领域市场,公司已具有较为齐全的防水卷材系列产品,沥青类防水卷材和高分子类防水卷材已实现量产,产品已通过下游客户的验证,产品质量稳定。并且公司对民用建筑用预铺、湿铺高分子防水卷材等系列产品进行了技术升级和改造,为增强民用建筑系列产品做好了技术铺垫。

  4)公司产能充足,生产效率逐步提高。随着新建铜官生产基地、醴陵东富生产基地产能逐步释放,新增水性涂料、水性树脂及防腐涂料产能达 30,000吨、20,000吨和5,000吨,防水卷材达3,000万平米。本次募投项目达产后,公司也将升级原有胶类产品产线吨高端特种密封胶黏剂产品产能,上述两大生产基地的建成和本次募投项目胶类产品生产线顺利达产将大大提升公司保供能力并同时扩充产品种类,未来公司将具备规模化生产竞争优势。

  公司自设立以来非常重视相关业务资质及认证的申请和维护。公司目前拥有安全生产许可证(危险化学品)、危险化学品登记证、质量管理体系认证证书、环境管理体系认证证书、职业健康安全管理体系认证证书等日常生产经营所需的相关资质及认证。此外,公司的聚氨酯防水涂料、特质环氧富锌防锈底漆、25型铁路客车用涂料、铁路货车用油漆、水性阻尼浆等系列涂料通过中铁检验认证中心(CRCC)认证;轨道交通装备环保、功能化系列涂料项目已在CR300AF复兴号动车组用水性涂料获得了批量应用,属于国内首创,并在中车青岛四方机车车辆股份有限公司水性涂料维修用涂料的工艺实验取得了阶段性进展。

  随着国家环保政策日趋严格,国家大力扶持和倡导环保型涂料,其技术研发与应用已进入快速发展阶段,水性涂料、高固体份、无溶剂等环保型涂料已成为涂料行业当前的发展趋势。公司目前已经成为轨道交通高端装备涂装领域国产化、环保化的主要推动者。其中在水性涂料领域,公司申报的轨道交通装备减震降噪阻尼材料绿色制造系统集成项目入选国家级绿色制造系统集成项目名单;水性城轨涂料通过了中车南京浦镇车辆有限公司、中车青岛四方机车车辆股份有限公司、中车长春轨道客车股份有限公司等主机厂的工艺试验和合格供方评审,成功中标了中车南京浦镇车辆有限公司在上海、深圳等多个地区城轨车辆水性涂料供应项目,并完成雷山空轨项目、铁科院3B项目、250KM标准动车组复兴号的水性漆整车应用,成为首批高端轨道装备领域国产化水性涂料的合格供应商之一;水性货车涂料在广州铁道车辆有限公司、中车西安车辆有限公司、中车长江已获得批量使用;公司水性阻尼涂料成功中标中车青岛四方机车车辆股份有限公司的城轨动车水性阻尼涂料项目;水性树脂领域,公司自主研发的货车涂料用水性树脂技术已实现批量应用,目前通过自产和部分外协加工逐步满足公司水性涂料生产需要。在轨道交通工程防水涂料方面,公司目前的主要产品均是高固体份、无溶剂涂料,如聚氨酯防水涂料(6.0Mpa)、聚氨酯防水涂料(3.5Mpa)、非固化橡胶沥青防水涂料、硅酮密封胶及喷涂聚脲防水涂料的固体含量达到98%,做到产品本身生产过程中不添加任何挥发性溶剂。

  公司在民用建筑及市政工程板块主推发展水性防水涂料,产品以聚合物水泥防水涂料、水泥基渗透结晶型防水涂料、聚合物防水砂浆、喷涂水性橡胶防水涂料等水性防水涂料为主,产品生产过程中几乎不添加任何挥发性溶剂。

  作为国内轨道交通涂料行业的首家上市公司,公司主要客户集中在中国国铁集团下各路局的机车段及车辆段、中车旗下各主机厂,集中度相对较高,多为大客户。民用建筑领域,公司客户主要是大型国企、央企,主要集中在华润置地等资产信誉较好的大客户。公司对大项目、大客户采取定期交流、定点服务、快速响应的机制,产品研发中心定期与客户就产品技术和质量进行交流,对客户需求和产品应用进行沟通了解,持续为客户提供定制化产品。应用技术中心对大项目、大客户进行定点服务,及时发现和解决客户现场问题。多年来,公司突出的自主研发能力、优质的现场技术服务和快速的市场反应机制为公司积累了众多大客户的信任,为公司未来保持现有市场份额和进一步拓展应用领域奠定了基础。优质的客户资源构成了公司重要的竞争优势之一。

  公司在轨道交通领域的成功项目经验及竞争优势地位为公司业务领域拓展提供良好的客户资源、项目经验和技术储备。以防腐涂料产品为例,公司已将产品应用领域扩展至动车、城际轨道车辆等其他轨道交通装备防腐领域,同时成功开拓风电、核电等新能源领域,并积极布局钢结构、石油石化设施等其他机械设备领域。在防水涂料市场,除铁路工程领域防水涂料外,公司已将产品应用领域扩展至地铁等其他轨道工程防水领域及水利工程、市政工程、民用建筑等其他防水领域,是较早进入地铁工程防水领域的国内专业涂料生产企业。

  近年来,公司虽然资产规模、营业收入呈逐年上升的趋势,但现有经营规模仍相对较小,受上业原材料价格波动以及主要下业需求波动的影响仍然较大,抵御市场风险和行业风险的能力相对较弱。公司本次发行募集资金用于“高端特种密封胶黏剂建设项目”和补充公司流动资金,本次发行募投项目的成功实施将有效丰富公司的产品种类,提高公司效益从而提升公司的抗风险能力。

  公司目前仍处于快速成长阶段,产能的扩张、新产品的研发、人员的招聘都需要大量的资金投入。虽然公司通过前次可转债募集到资金,但仍难以完全满足公司当前业务发展的迫切需要。总体来看,公司目前的资金来源仍然比较单一,主要依赖于自有资金和银行贷款,而自有资金的积累规模小且过程慢,银行贷款受银行授信额度和可担保资产的制约。通过本次以简易程序向特定对象发行股票募集资金,公司将在资本市场上打开新的融资渠道,融资情况将得到改善,生产规模将实现跨越式发展,并将加快公司技术研发成果的产业化和规模化,从而提高公司竞争力。

  公司多年来专注于国内轨道交通领域防腐与防水市场,已经成为轨道交通高端装备涂装领域国产化、环保化的主要推动者。凭借公司在轨道交通领域领先地位及技术开发的优势,公司逐步掌握原材料核心技术,产品类型不断丰富,产品结构优化升级,应用领域不断突破,成为国内工业防护

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